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Este gráfico de @NorthstartCharts muestra cómo las principales clases de activos — acciones, divisas, masa monetaria — están rindiendo frente al oro. Cuando todo se tiñe de rojo, los analistas lo llaman un Evento de Rotación de Capital: el dinero sale de los activos financieros y entra en activos reales como el oro, la plata y las materias primas.

Esto solo ha sucedido tres veces antes: en 1930, 1972 y 2002. Ahora mismo, cada indicador está en rojo al mismo tiempo — y el medidor de la derecha está al máximo.

Cada vez que ocurrió, las bolsas cayeron (¡en términos de oro!) y tardaron una década o más en recuperarse, mientras que los metales preciosos y las materias primas subieron cientos, a veces miles, de puntos porcentuales.

Si la historia se repite, la subida actual del oro podría no ser un pico puntual. Podría ser el inicio de un cambio de década en el que los activos reales superen ampliamente a los financieros.

¿Has oído hablar de OpenClaw? Puede que esté demasiado metida en la burbuja de la IA y la tecnología, pero esto representa el último gran salto en disrupción por IA. Es una herramienta de código abierto creada por Peter Steinberger como proyecto de fin de semana que se volvió viral.

Personalmente, llevo más de un año esperando la IA agéntica (es decir, IA que realmente HACE cosas en lugar de solo chatear). Reservar un hotel, construir un sitio web — con OpenClaw, todo eso ya es posible. ¡Increíble!

Aún es bastante técnico y arriesgado si no sabes lo que haces, pero estoy segura de que muy pronto Anthropic, OpenAI y Google ofrecerán funcionalidades comparables. Mi consejo: ¡búscalo y descubre más!

Lyn Alden es una de las mejores fuentes macro junto a Luke Gromen, en mi opinión. En este vídeo de 17 minutos obtienes un resumen macro muy bien estructurado. Algunas ideas clave:

• Las acciones de software han caído por el impacto de la IA;
• Bitcoin está muy correlacionado con las acciones de software (probablemente porque los traders algorítmicos los agrupan);
• La IA ahora tiene la narrativa de "inversión de dinero rápido";
• Bitcoin sigue siendo solo el 2% de TODOS los activos globales del mundo, así que aún queda mucho margen de crecimiento;
• La ratio oro/bitcoin está en su mínimo histórico, lo que podría señalar un suelo;
• Estamos en una era estructural en la que los activos reales han superado — y probablemente seguirán superando — a los activos financieros como las acciones;
• Los agentes de IA necesitan dinero sin permisos: usarán stablecoins y bitcoin para sus transacciones;

En esta lista también puedes ver por qué macro, IA, oro y plata y bitcoin están relacionados.

La narrativa tradicional era que bitcoin era un activo "risk-on" y el oro era "risk-off". Es decir, en una crisis global, bitcoin caía y el oro subía.

La respuesta durante los primeros días de la guerra con Irán fue la contraria. Bitcoin subió de unos 60K a 70K y los flujos de entrada en ETFs aumentaron — una señal clara de que el papel de bitcoin en las carteras podría estar cambiando.

Una de las razones por las que sube el precio del oro es que los bancos centrales están comprando más. Uno de los factores detrás de eso fue que EE.UU. congeló las reservas del banco central ruso en 2022 y lo sacó del sistema Swift, enviando un mensaje claro al resto del mundo: podemos bloquear el acceso a tus activos — como los bonos del Tesoro americano — cuando queramos. Por eso buscan alternativas.

A eso se suma la enorme deuda que EE.UU. está acumulando, lo que genera dudas sobre la fiabilidad del dólar, y así se entiende por qué el oro está tan demandado entre los bancos centrales.

Algunos también se están acercando tímidamente al bitcoin (como el banco central checo), pero por ahora bitcoin es un activo demasiado pequeño para funcionar como alternativa real.

La minería de bitcoin tiene un impacto positivo en muchos de los problemas que enfrenta el mundo: equilibrar la red eléctrica, reducir costes energéticos, ser menos dependiente de la deuda del FMI. Más de 23 estudios ya han demostrado el impacto positivo de la minería de bitcoin en el medio ambiente (ver resumen de los artículos). Permitió a Bután no depender de la deuda del FMI y construir su economía de forma independiente (más información). También está equilibrando las redes eléctricas en Finlandia (vídeo de 13 min en YT) y en Texas, manteniendo los costes de energía asequibles (enlace al blog).

Como mencioné antes, bitcoin siempre fue visto como "risk-on" y el oro como "risk-off". Sin embargo, durante los primeros días de la guerra con Irán, el oro cayó significativamente mientras bitcoin subió un 14%. Es solo un punto de datos, no una tendencia confirmada, pero es un desarrollo interesante que vale la pena seguir.

En este vídeo de actualización de 17 min, Hurley comparte otros datos relevantes — sus vídeos también son lectura habitual para mí. No estoy segura si a veces contiene demasiada "información interna", así que si no te resuena, dímelo. En cualquier caso, seguiré destacando lo que considero más relevante.

Recuerdo cuando me sentaba frente al PC durante una hora, sudando y rezando para que la transacción de bitcoin no se perdiera para siempre... ¡Hemos avanzado muchísimo! Apps como Strike y Bringin hacen que mover dinero entre fiat (bancos) y bitcoin sea muy sencillo.

La última función que Bringin acaba de lanzar — formo parte de su grupo de pruebas — permite vincular una cuenta bancaria y un monedero bitcoin, lo que tras la configuración significa:

• Enviar dinero a esa cuenta bancaria = compra instantánea de bitcoin y envío a tu monedero (en minutos)
• Enviar bitcoin a ese monedero = conversión instantánea a euros en tu cuenta bancaria (en minutos)

¡Una función increíble! Por ahora Bringin sigue en fase bastante experimental, así que si te pones nervioso cuando las cosas no funcionan de inmediato, espera un poco más antes de descargarte la app — sigue con Strike, por ejemplo.